人寿保险-储蓄寿险
定义
储蓄寿险（Savings Life Insurance），又称人寿储蓄保险或两全保险（Endowment Insurance）
- 一种兼具人寿保障与储蓄功能的长期保险产品
- 这种寿险承诺于受保生命活到指定期间结束时给付保额，但万一受保生命在该期间内死亡，则即时给付保额。
核心内容
主流分类
按产品期限分类
- 超短期产品（小众）：3-5 年退保，保证收益高，对标银保产品
- 中期提取产品：6 年开始提取的寿险 / 年金产品
- 中长期分红产品（主流）：10 年以上提取的产品
按产品形态分类
- 定存类短期储蓄险
- 现金流产品（自动派息型）
- 分红寿险类（中期 / 长期）
- 年金产品（延期 / 即期）
- 保费融资专属产品
按收益结构分类
- 全保证收益产品：收益零波动，本金绝对安全
- 现金分红类（美式）：已派发红利固定不变，落袋为安
- 高保证 + 低分红产品：保证现金价值高，非保证波动小，兼顾安全与增值
- 低保证 + 高分红产品（英式，主流）：长期收益潜力大，功能灵活度高
储蓄分红险核心产品示例
- 全保证收益产品：立桥人寿智选储蓄保、BlueGo 息宝 3
- 现金分红类产品：友邦简爱无忧、中银月悦出息
- 高保证 + 低分红产品：太保世代鑫享、安盛尊尚盈家（前期）、保费融资专属产品
- 低保证 + 高分红产品：友邦环宇盈活、宏利宏挚传承计划
功能
多元货币转换功能
灵活提取与指定收款人功能
- 提取规则：多数产品第 5 个保单周年起可设立自动提取指示
- 指定收款人范围：支持配偶 / 子女 / 父母 / 兄弟姐妹 / 祖父母 / 孙子女等非直系亲属，甚至保姆、同居伴侣等
- 特殊规则：永明、安达第 1 个保单周年起即可设置自动提取与指定收款人
保单拆分
受保人 / 持有人无限次转换
保单假期、公司
离岸公司付款
类信托传承功能
特点
- 双重功能：兼具储蓄累积与身故保障，但以储蓄为主要目的，相对终身寿险，储蓄成分较高
- 固定保障期：设有明确的保障年期（如5年、10年、20年等），不同于终身寿险的保障
- 现金价值：保单具有保证现金价值及可能派发的非保证红利（分红保单）
- 期满给付：若受保人于保障期满时仍然在世，可获发满期金
保费
- 并不便宜，因为在正常情况下，必定不会迟于指定的未来期间给付保额
- 保费是维持于固定水平的，一般按年缴付，尽管也可以是整付保费储蓄寿险
分红
- 这类计划分分红（或有利润）及不分红（或无利润）两类，保费则须适当地厘定 红利
投资逻辑
底层资产配置分类
- 固定收益类投资：国债 / 政府债 / 企业债 / 银行存款 / 现金，预期回报 4%-6%
- 权益类投资：股票及股票型基金，预期回报 8%-10%
- 另类投资：私募股权 / 对冲基金 / 风投 / 私人信贷 / 基础设施 / 农林地，预期回报 10% 及以上
资产配置与收益的核心公式
- 固收 100%+ 权益 0%：理论保证收益率 4%，总预期收益率 4%
- 固收 70%+ 权益 30%：理论保证收益率 2.8%，总预期收益率 5.2%
- 固收 50%+ 权益 50%：理论保证收益率 2%，总预期收益率 6%
- 固收 30%+ 权益 70%：理论保证收益率 1.2%，总预期收益率 6.8%
主流产品资产配置示例
- 友邦环宇盈活：债券及固定收入工具 20%-100%，增长型资产 0%-80%
- 保诚信守明天：固定收益证券 30%，股票类别证券 70%