利率基准改革
定义
利率基准改革是香港金融管理局主要职能的一部分。
核心内容
利率基准改革
过去数年，金融稳定理事会 (Financial Stability Board)与各地有关当局及国际标准制定组织合作，拟订及实施改革建议，以加强利率基准的稳健性。根据英国金融行为监管局 (Financial Conduct Authority) 所定的时间表，所有英镑、欧元、瑞士法郎及日圆的伦敦银行同业拆息(LIBOR)设置，以及1周及2个月美元LIBOR设置已经于2021年12月31日之后停止发布，而其余的美元LIBOR设置已经于2023 年 6 月 30 日之后停止发布。
为确保所有 LIBOR 设置有序过渡，金管局一直与认可机构保持沟通，以了解它们从LIBOR过渡的工作进度，并与业界组织合作，制作了多项工具以协助认可机构为客户转用备用参考利率提供支援。国际货币基金组织 (International Monetary Fund) 在其「金融体系评估计划」(Financial Sector Assessment Program) 中检视了香港银行体系准备由 LIBOR 过渡至备用参考利率的工作，并认为相关过渡风险得到妥善管理。1 整体而言，香港银行业已经从所有LIBOR设置顺利过渡。
在香港，香港银行同业拆息 (HIBOR) 被业界沿用多年，一直获市场人士公认为具公信力及可靠的利率基准。尽管港元隔夜平均指数 (HONIA) 已经被指定为 HIBOR 的备用参考利率，但现时并没有停止发布 HIBOR 的计划。许多其他地区亦采用类似的多种利率并存方案。
金管局是香港的中央银行机构。作为特定金融基准2 的管理人，金管局负责拟定该些金融基准的定价机制及安排，而香港财资市场公会则负责根据指引操作日常的该些基准定价相关工作，并作为金融机构就该些基准事项的日常联络人。
金管局管理的金融基准不属于欧盟基准条例（EU Benchmarks Regulation）的管理范围，详见该条例的第2 (2)项包括对中央银行和公共机构的豁免。尽管如此，金管局和香港财资市场公会致力确保基准管理流程符合国际证券事务监察委员会组织（国际证监会组织）金融基准原则所订定的国际最佳标准。香港财资市场公会网站载有我们对这些原则的合规声明。
1 国际货币基金组织于2021年6月发布的中华人民共和国香港特别行政区《金融体系稳定评估报告》第25页。详见https://www.imf.org/en/Publications/CR/Issues/2021/06/04/Peoples-Republic-of-China-Hong-Kong-Special-Administrative-Region-Financial-System-Stability-50197。
2 这些金融基准包括港元利息结算利率 (HKD HIBOR) 、离岸人民币香港银行同业拆息 (CNH HIBOR) 、港元隔夜平均指数 (HONIA)、美元兑人民币即期汇率(美元兑人民币(香港)即期汇率)以及美元兑港元即期汇率(美元兑港元即期汇率) ，以上金融基准定价每日会于香港财资市场公会网站公布。
- 2023年04月14日利率基准改革 (PDF 档案, 161.9 KB)
- 附件 伦敦银行同业拆息须知（供企业财资管理人员参阅）（只备英文版本） (PDF 档案, 335.4 KB)
- 2022年12月19日利率基准改革 (PDF 档案, 268.7 KB)
- 2021年12月23日利率基准改革 (PDF 档案, 182.7 KB)
- 2021年09月14日利率基准改革 (PDF 档案, 139.0 KB)
- 2021年08月19日利率基准改革 (PDF 档案, 240.8 KB)
- 2021年07月08日利率基准改革 (PDF 档案, 203.4 KB)
- 附件 伦敦银行同业拆息须知(供企业财资管理人员参阅)（只备英文版本） (PDF 档案, 175.0 KB)
- 2021年03月30日备用参考利率：暂行申报指引 (PDF 档案, 268.4 KB)
- 2021年03月25日利率基准改革 (PDF 档案, 245.4 KB)
- 2020年10月21日有关利率基准改革的客户保障（暂时只备英文版本） (PDF 档案, 146.8 KB)
- 2020年10月16日利率基准改革 (PDF 档案, 202.3 KB)
- 2020年09月11日经修订《监管政策手册》单元CR-G-14（暂时只备英文版本） (PDF 档案, 214.8 KB)
- 附件 《监管政策手册》单元 CR-G-14「非中央结算场外衍生工具交易──保证金及其他风险缓解标准」 (PDF 档案, 1.4 MB)
- 2020年07月23日巴塞尔框架----基准利率改革的常见问题（暂时只备英文版本） (PDF 档案, 292.5 KB)
- 2020年07月10日利率基准改革 (PDF 档案, 248.2 KB)
- 附件1 2020年第2季利率基准改革调查结果（只备英文版本） (PDF 档案, 124.0 KB)
- 附件2 基准改革最新发展（只备英文版本） (PDF 档案, 241.9 KB)
- 2020年04月23日利率基准改革 (PDF 档案, 163.9 KB)
- 附件 利率基准改革（只备英文版本） (PDF 档案, 239.9 KB)
- 2019年10月23日利率基准改革 (PDF 档案, 543.1 KB)
- 2019年03月18日有关《监管政策手册》单元CR-G-14的最新资料 (PDF 档案, 161.3 KB)
- 2019年03月05日利率基准改革 (PDF 档案, 209.3 KB)
演讲辞
- 2024年09月27日2024财资市场高峰会开幕致辞（英文版本）讲者 : 香港金融管理局副总裁陈维民
- 2021年10月19日2021国际掉期与衍生工具协会亚太区会议主题演讲（英文版本） 讲者 : 香港金融管理局副总裁刘应彬
- 2021年03月17日国际掉期与衍生工具协会网上研讨会 : 亚太区基准策略论坛主题演讲（英文版本）讲者 : 香港金融管理局高级助理总裁刘应彬
- 2021年12月10日企业分享如何应对金融市场最重要的数字即将消失
- 2019年05月02日李达志谈利率基准改革
其他参考资料
- Treasury Markets Association's LIBOR Transition web page
- 2023年04月14日LIBOR cover note for corporate treasurers (PDF 档案, 335.4 KB)
- 2021年09月14日"The End of LIBOR” – a note jointly published by APLMA and TMA (PDF 档案, 181.9 KB)
- 2021年07月08日LIBOR cover note for corporate treasurers (PDF 档案, 175.0 KB)
- 2020年07月23日TMA: Transitioning Away from LIBOR: Points to Note for Corporate Treasurers (PDF 档案, 2.4 MB)
- 2020年07月13日ASIFMA: IBOR Transition Guide for Asia
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