证监重罚富途、老虎，香港保险会被收紧吗？
来源： https://mp.weixin.qq.com/s/T88VPPCYwxD_PHJUMhV4Pw
小财迷 财揽全球 2026年5月25日 11:52 中国香港
财揽全球
合规是长期不变的趋势。
5月22日，中国证监会一纸公告，掀起跨境金融监管的新一轮浪潮。
Tiger Brokers (NZ) Limited、富途证券国际（香港）有限公司、长桥证券（香港）有限公司——这三家在内地拥有最广泛用户基础的境外券商，被点名非法跨境展业，全部违法所得拟被没收，并将受到严厉处罚。
消息一出，中概股盘前直接跳水，富途、老虎跌了34%，中概互联跌了4.6%，阿里、拼多多也无一幸免。
2026-05-22 16:21:30 星期五
【老虎、富途、长桥将被罚 2年集中整治如何影响跨境炒股投资者】
中国证监会5月22日宣布，Tiger Brokers (NZ) Limited、富途证券国际（香港）有限公司、长桥证券（香港）有限公司的非法跨境展业行为，违反了我国证券基金期货法律法规，破坏了市场秩序，必须坚决予以打击。依据相关规定，证监会拟决定没收老虎、富途、长桥境内外相关主体全部违法所得，并依法严厉处罚。
记者5月22日从中国证监会获悉，近日，经国务院同意，中国证监会等8部门联合印发《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》，明确经过2年集中整治全面取缔境外证券期货基金经营机构非法跨境经营活动。
根据方案，设置2年集中整治期清理非法存量业务，集中整治期内，禁止境外机构为存量投资者在境内非法提供买入交易、转入资金等服务，只允许单向卖出交易并转出资金。集中整治期满后，境外机构要全面关停境内网站、交易软件及配套服务器，禁止为存量投资者在境内非法提供交易等服务。
Q 多人担心，账户里的钱还安全吗？
实际上，存量账户不会被强制注销，股票也不会被强制清仓，资金可以正常转回。
但有两件事不能再做了：不能买入新的股票，也不能往账户里转入新的资金。
从2026年5月起，有两年的缓冲期，期间只能单向卖出和转出。
两年后，境外机构要全面关停境内的网站、App和服务器。
也就是说，你有两年时间把手里的股票清掉，把钱转回来。
富途 2025年港股交易额大概3.7万亿港币，老虎按as of 富途的账户数量等比例估算年交易额1.5万亿，长桥估计在0.5万亿左右，合计5.7万亿港币，港股25年全年交易额61.5万亿
读懂《整治方案》的六个关键点
一 政策定性： 以“取缔”为核心目标
《整治方案》的核心表述是“坚决取缔非法、稳妥清理存量”。这意味着政策目标不是“规范”而是“取缔”——境外机构在中国境内的经营活动，无论以何种形式存在，均被认定为非法，须予全面清除。
二 整治主体范围： 不只是富途和老虎
《整治方案》明确整治对象涵盖境外非法跨境经营机构、境内协助主体及相关从业人员。凡是向大陆居民提供证券服务的境外金融主体（含境外银行证券类业务）均在整治范围内。
三 整治周期： 两年窗口期
整治期限为2026年5月9日至2028年5月8日，共计两年。两年窗口期是政策给予机构和个人的过渡安排，但这并不意味着个人投资者可以无限期拖延——整治进度将随着机构退出而逐步加速。
四 管辖依据： “实际居住地”原则
《整治方案》采用“实际居住地为核心”的物理管辖原则，即判断投资者是否受到本次整治规制的关键，是其实际居住地（physical location）而非国籍或证件类型。长期居住在中国大陆的香港永久居民，同样可能被认定为受规制对象。
五 个人账户： 区分“存量”与“增量”
官方答记者问明确表示，对于存量个人账户将“稳妥处置”，不会强制注销或强制平仓。但增量——即整治期间的新开户行为——将受到严格管控。现有账户可继续持仓，但出入金操作将随着机构整改而受到越来越多限制。
六 执法工具： 八部门协同，技术手段全覆盖
本次整治由八部门联合，网信办负责应用程序下架和域名屏蔽，公安部负责打击非法资金划转，外汇局负责监控跨境资金流动，市场监管负责广告违规查处。
先明确本次整治核心范围：本轮监管针对无内地牌照机构，在内地面向境内居民开展证券类营销、开户、交易、资金划转等违规行为，划定三条监管红线：
从监管范畴来看，此次整治聚焦证券、期货、基金赛道，香港保险并不在直接管控范围内。
所以全球资产配置的唯一入场券，只剩下四个字：绝对合规。
香港保险会不会受影响？
这两天私信被问得最多的一句：“今天整治券商,明天会不会整治香港保险?”回答得清楚一点：两件事的法律性质和对应的底层资产性质完全不同。为什么跨境券商被整治？因为它们是“无牌跨境展业”。它们在内地没有证券牌照，却通过App直接向内地居民提供交易服务，这触犯了金融监管的底线。而香港保险的合规路径，必须客户亲自赴港、在香港境内、由香港持牌中介签单、受香港保监局监管。
整个法律关系发生在香港。这不是“境外机构跨境展业”，而是“境内居民主动出境消费/投资”----本质上和你飞去香港买一个LV包,是同一个法律框架。
香港保险与跨境证券有着本质运营区别。
违规跨境证券，是直接在内地属地为居民提供交易操作；而合规香港保险，遵循属地经营原则，保险公司业务落地香港全境，投保人本人亲自赴港完成签约流程，全程手续、面签核实都在香港境内完成，机构并未踏入内地开展经营服务。
- 跨境券商的核心是“资金的频繁跨境炒作”，容易引发洗钱和资本外逃。
- 香港保险的核心是“长期的生命与财富保障”，是防御性的压舱石。
合规的香港保险，是目前普通家庭唯一且最低成本触达全球顶尖资产管理的“合法通道”。
最后小财迷想跟大家说一句真心话
监管层层收紧，不是限制大家配置资产，而是帮大家筛掉所有高风险、不正规的产品和渠道。
大浪淘沙，淘汰的是违规乱象，留下的是合规合法的正规军价值。
在不确定的市场里，稳稳的确定感，就是最顶级的资产。